På onsdagen (3) godkände kammarkollegiet grundtexten till Pec 23/21. Känd som PEC dos Precatório, syftar förslaget till att tillåta regeringen att skjuta upp betalningen av dessa skulder.
Å andra sidan släpper PEC runt 90 miljarder R$ för budgeten för 2022. En del av detta belopp (40 miljarder R$) måste spenderas på Auxílio Brasil, ett nytt program för att hjälpa de fattigaste. En annan del kommer dock att öronmärkas för ändringsförslag från parlamentariker.
PEC delade dock åsikter under hela sin behandling. För vissa frigör det resurser som behövs för att hjälpa brasilianer som är mest behövande. Å andra sidan anklagar många projektet för att institutionalisera röstköp och i praktiken orsaka ett hål i utgiftstaket.
Men det finns en annan sida: kan lagen påverka precatório som en investering? När tillgångstokeniseringen går framåt, kan denna oro faktiskt förvandlas till en verklig risk?
Vad är domstolsbeslut?
Först är det nödvändigt att förstå konceptet. Precatório är alltså namnet på en skuld som staten har ingått med en privat enhet. Dessa är vanligtvis skulder som staten kontrakterar med offentliga tjänstemän, eller företag som tillhandahållit tjänster åt statliga myndigheter.
När staten inte betalar lämnas skulden till domstol. Så småningom blir skulderna slutgiltiga och omöjliga att överklaga, det vill säga staten har ingen möjlighet att överklaga längre. Den enda lösningen är att betala av skulden.
Staten betalar dock inte direkt utan utfärdar ett skuldbevis med löfte om att betala vid ett framtida tillfälle. Detta certifikat bär titeln precatório.
Ursprungligen uppskattade den federala regeringen att spendera 89,1 miljarder R$ på betalning av domstolsbeslut 2022. Men texten i PEC 23/21 som godkändes av kammaren ändrar denna formel. Om det godkänns, bestämmer PEC att precatório måste betalas med prioritet inom tre år: 40 % under det första året och 30 % under vart och ett av de två följande åren.
Åtgärden avlastar kort sagt statens betalning av dessa skulder och frigör de nämnda utgifterna. PEC bör röstas om i den andra omgången i kammaren för att sedan gå till omröstning i senaten.
Precatory Tokens kan påverkas
Om PEC avlastar regeringens kontanter, medför det problem för borgenärer som innehar dessa obligationer. När allt kommer omkring kommer de att få vänta längre på att få de skyldiga pengarna, eftersom domstolsbeslut redan är en skuld som vanligtvis tar tid att betala.
I denna mening satsade många brasilianska börser på tokenisering av domstolsbeslut. Dessa tokens låter dig investera i dessa skulder och tjäna attraktiv avkastning. För Marcelo Person, finanschef för Foxbit, bör marknaden inte påverkas negativt om PEC godkänns.
Foxbit var en av de brasilianska börserna – tillsammans med Bitcoin Market – som introducerade investeringar i tokeniserade domstolsbeslut. Enligt Person stöds dessa tillgångar av statliga domstolsbeslut, medan PEC endast gäller federala domstolsbeslut.
Därför skulle tokens endast påverkas om det fanns problem med statens precatório.
"Förhandlingen av domstolsbeslut innebär mildrbara risker (operativa, politiska och juridiska) och icke-förmildrande (kreditrisk för gäldenären). Sålunda kan staten São Paulo skjuta upp betalningen och/eller inte betala den domstolsbeordrade betalningen på det planerade datumet, vilket kan påverka möjlighetens returstruktur”, sa Person.
När det gäller Foxbit finns det inga tokens som stöds av federala domstolsbeslut. Men finanschefen påpekade att den här typen av token kan stöta på problem. Till exempel kan de redan listade tokens drabbas av avbetalningar eller till och med förseningar i betalningar.
Med andra ord kan PEC faktiskt utgöra en risk för denna typ av tillgång. Men den största risken kan komma med marknadsmöjligheter. "PEC ändrar handelsvillkoren för köp av dessa federala obligationer. Detta kan till och med ge produkten större lönsamhet om det finns en större utmaning på det nominella värdet i förvärvet av titeln”, förklarar Person.
Läs också: Hashdex når 1 miljard dollar i förvaltat kapital
Läs också: Reddit för att förvandla Karma-poäng till tokens med inriktning på decentralisering
Läs också: AAVE kan lida av samma fel som fick Cream att hacka; användare börjar ta ut pengar
